昔日股东“涉刑”

日前，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”）的科创板IPO请求获取上交所受理。

恒坤新材主营光刻和先行者体材料。此番IPO计较刊行不高出0.67亿股以召募12亿元，投向“集成电路先行者体二期”、“SiARC开发与产业化”和“集成电路用先进材料”项规划设置。

报酬期内，恒坤新材功绩还是足具限制。2021年至2023年收入离别为1.41亿元、3.22亿元和3.68亿元，同时归母净利润离别为0.3亿元、1.01亿元和0.9亿元。

不外这当中近半数收入均源自代理业务，2023年恒坤新材旗下引进境外半导体材料业务创收1.71亿元，占比达到47.28%。

此外，恒坤新材的前当然东谈主股东吕俊钦还因私设赌场被判刑，其所合手有的恒坤新材股权一度遭到冻结，直至此番递交IPO的两个月前该问题才得以措置。

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引进的“半壁山河”

年内（截止12月30日）上交所受理的第五家科创板技俩精良挂网——恒坤新材。

从行业类别来看，和本年9月末获受理的科创板IPO技俩武汉新芯集成电路股份有限公司同样，恒坤新材亦隶属于半导体行业。

不外恒坤新材主攻SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶和TEOS先行者体材料等，可专揽于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm时代节点及以下逻辑芯片分娩制造的光刻、薄膜千里积等工艺时局。

这在国内如实具有一定的稀缺性。

弗若斯特沙利文数据走漏，在12 英寸集成电路边界，i-Line光刻胶、SOC国产化率在10%傍边，BARC、KrF光刻胶国产化率则是在1%-2%，ArF光刻胶国产化率不及1%。

恒坤新材的功绩还是足具限制，2023年收入、归母净利润离别为3.68亿元、0.9亿元。

不外恒坤新材紧要收入源自引进光刻和先行者体材料。

具体来看，恒坤新材收入分红自产和引进境外居品两大部分，2021年和2022年引进居品的收入以致撑起半壁山河，同时辰别创收0.98亿元和1.94亿元，占比离别达到71.78%和61.06%。

直至2023年，该部分业务收入占比才有所裁减，结束1.71亿元收入，占比为47.28%。

不外引进业务如真实一定历程上擢升了恒坤新材的自研才调。

证据恒坤新材的说明，其以引进境外居品为切入点，引进并销售光刻材料、先行者体材料等集成电路环节材料后，翻新性地走出了一条“引进、消化、接管、再翻新”的发展旅途。

即便如斯，引进业务毛利率仍然显贵高于自产业务，撑合手了恒坤新材的利润。2023年引进业务的毛利率为98.23%，越过自产业务67.94个百分点。

与之比拟，恒坤新材的自产业务中仍有部分居品由于产能尚在爬坡，导致毛利率为负值。举例先行者体材料2023年毛利率为-19.91%。

恒坤新材暗意引进业务是紧要的利润起原之一，亦承认而后若与引进居品供应商关系恶化，可能对功绩形成不利影响。

值得堤防的是，此前曾有公司IPO因主要收入源自引进业务而遭到上市委员的否决。

动作2023年创业板首家上会被否的企业，半导体开拓检测商无锡卓海科技股份有限公司从境外供应商采购由于贪污、老化等原因成为退役的前谈量检测开拓动作原材料，并将其缔造后再次出售获取收入。

彼时创业板上市委对卓海科技投下否决票的主因，恰是觉得其中枢时代在于其具备退役前谈量检测开拓的缔造才调，而衰败自主研发才调，这对其是否相宜创业板定位组成了潜在检会。

以此来看，恒坤新材旗下占比过高的引进业务粗略也组成了其IPO的潜在挑战。

02

昔日股东涉赌旋涡

此番请问科创板IPO，并非恒坤新材首度与成本市蚁集缘。

早在2015年，恒坤新材便告捷挂牌新三板，但彼时主要业务是为各大触摸屏分娩厂商与走漏平板分娩厂商提供种种电子居品零部件等，利润限制在百万级，相对有限，直至2021年5月才主动隔断挂牌。

新三板挂牌时代，动作恒坤新材实控东谈主的易荣坤曾将其所合手有的股权交由投资机构勾陈成本、陈亚发等当然东谈主代为合手有。

其中，勾陈成本代合手股份数为561.8万股，直至2022年10月二者才澈底捣毁代合手关系。

代合手时代，勾陈成本也曾卷入恒坤新材挂牌时代要紧钞票重组的“相关证券额外转让”风云中。

2020年7月28日，恒坤新材商量要紧钞票重组并就此停牌，直至9月由于无法与交游敌手方达成一致就此隔断交游。

昔日末，股转系统条款恒坤新材自查商量要紧钞票重组之前的额外证券交游情况，并发现勾陈成本过甚实控东谈主李湘江也曾在交游前后贸易恒坤新材股票的行动。

对此，李湘江解说称其贸易恒坤新材股票的行动与要紧钞票重组并无关联，并称并不了解对于要紧钞票重组的任何信息。

“勾陈成本前期贸易恒坤股份股票与公司本次要紧钞票重组并无关联，交游发生时恒坤股份并未从事或开展与本次要紧钞票重组相关的任何商量事项，内幕信息尚未形成，勾陈成本不见地对于要紧钞票重组的任何信息。”李湘江指出。

跟着此番恒坤新材招股书的败露，昔日代合手事件随之浮出水面。

如今来看，要紧钞票重组前贸易股票的交游究竟是勾陈成本的寥寂投资判断，亦或是易荣坤的授意，粗略也在给恒坤新材彼时对股转系统的修起本体信得过性带来挑战。

近似的代合手款式也在其他股东身上发生过。

2018年，当然东谈主郭芳菲委用另一当然东谈主吕俊钦代为合手有恒坤新材480万股股份。

连合公开尊府，吕俊钦的另一个身份恰是万东谈主控股集团有限公司董事长，以及和杭州高新（300478.SZ）前实控东谈主吕俊坤为手足关系。

但就在2020年，杭州高新突发公告称吕俊坤还是失联，另有媒体报谈称吕俊坤和吕俊钦已被考虑部门带走拜访，迄今市集暂无二东谈主更多信息。

据信风（ID:TradeWind01）获悉，吕俊钦由于开设赌场罪在2023年还是被淄博市博山区东谈主民法院判处有期徒刑9年9个月。

正因如斯，吕俊钦所合手有的恒坤新材股权也被规定冻结并由国有全资单元淄博金控托管，直至本年10月才被过户至郭芳菲名下，完成股权规复。

粗略恰是这一股权问题的措置，才让恒坤新材的IPO得以奏凯鼓动。

动作本年12月（截止12月30日）科创板IPO受理项规划“独苗”开yun体育网，恒坤新材能否奏凯完成IPO，市集正在拭目而待。